لزوم توجه به رمزارزها و رویکرد فعالانه برای شکل دادن به اکوسیستم بلاکچین در بازار سرمایه
خداداد غریب‌پور * تکنولوژی بلاکچین با معرفی رمزارزها در حال رقم زدن یکی از اصلی‌ترین پارادایم‌های صنعت مالی دنیا است. بیت‌کوین اولین و شناخته‌شده‌ترین رمزارزی است که ارزش سرمایه‌گذاری در آن در سال گذشته به تقریبا ۱۰ درصد ارزش کل طلای دنیا رسید.
(coin telegraph, 2021) این درحالی است که بر اساس مطالعه میدانی شرکت ایلیا در سال ۱۴۰۰، نفوذ رمزارزها و رمزدارایی‌ها در جامعه ایران بسیار بالا تخمین زده می‌شود.
نکته قابل توجه اینکه عدم وجود بسترهای داخلی و رویکرد فعالانه برای شکل دادن به اکوسیستم رمزارزها، منجر به خروج سرمایه‌ها به سمت بسترهای خارجی خواهد شد.
در دنیا، کشورهای مختلفی (به ویژه کشورهای توسعه‌یافته) با اتخاذ رویکرد مثبت درباره رمزارزها و رمزدارایی‌ها اقدام کرده‌اند. به عنوان نمونه سوییس با نام دره رمزارزها در اروپا شناخته می‌شود چراکه یکی از کشورهای دوستدار رمزارز در اروپاست و با حمایت و شتابدهی پروژه‌های بلاکچین امکان ارائه خدمات دولت الکترونیک را برای شهروندان خود فراهم ساخته است (Bitcoin And beyond Book, 2018 and coin firm, Switzerland crypto regulations, 2021). کره‌جنوبی به عنوان کشور پیشتاز در رمزارزها، اقدام به شفاف‌سازی قوانین مالیاتی در سال ۲۰۲۰ کرده است.
همچنین کسب‌و‌کارهای بزرگی نظیر PayPal امکان خرید از میلیون‌ها پذیرنده با رمزارزها را فراهم کرده است. (Reuters, 2021) شرکت تسلا به سرمایه‌گذاری ۵/۱ میلیون دلاری در بیت کوین مبادرت کرده است. (Entrepreneur, 2021) تحلیل‌ها و تجربه دیگر کشورها حکایت از آن دارد که تنها با اتخاذ رویکرد مثبت توسط دولت است که می‌توان با رضایت همه ذی‌نفعان، از منافع شکل‌گیری اکوسیستم رمزارزها و نهایتا حفظ و تقویت اقتدار ملی و یا حتی بین‌المللی مطمئن بود.
مصادیق اقدامات رویکرد مثبت دولت، درباره مردم و کسب‌وکارها می‌تواند طیف گسترده‌ای داشته باشد که اقدامات آموزشی، حمایتی، قانونگذاری و توسعه‌ای (توسعه منطقه‌های ویژه توسعه رمزارزها و خدمات متناظر با آنها) برخی از آنهاست. بازار سرمایه ایران می‌تواند تهدید به وجود آمده را به فرصتی برای جذب نقدینگی تبدیل کند. بورس ایران (خصوصا فرابورس) همزمان با بورس‌های پیشرفته دنیا، که راهکارهای عملیاتی مختلفی را پیاده‌سازی کرده‌اند می‌تواند این راه حل‌ها را مورد بررسی بیشتر قرار دهد:
ایجاد صندوق قابل معامله (ETF) رمزارزها (هم‌اکنون در بورس نزدک (NASDAQ) و نیویورک (NYSE) معامله می‌شوند)
راه‌اندازی معاملات مشتقه (اختیار معامله و قراردادهای آتی) روی صندوق قابل معامله (ETF) (کمیسیون اوراق بهادار انتاریو کانادا در حال بررسی سازوکار اجرا)
عرضه اولیه سهام شرکت‌های قانونی استخراج رمزارزها (بورس کره‌جنوبی در حال قانونگذاری در این زمینه است.)
اختصاص بخشی از پرتفوی شرکت‌های سرمایه‌گذاری و هلدینگ‌های بورسی به رمزارزها (شرکت Micro strategy در حال ورود به بورس آمریکاست.)
خرید و فروش رمزارزها بر بستر بورس‌ها (کشور السالوادور با معرفی بیت‌کوین به عنوان واحد پول رسمی امکان خرید و فروش رمزارزها را فراهم کرده است.)
راه‌اندازی صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی (Private Equity) و سرمایه‌گذاری جسورانه (Venture Capital) مخصوص رمزارزها امکان خرید سهام و اوراق بهادار با رمزارزها (این ایده در اداره بورس و اوراق بهادار آمریکا SEC مطرح شده و در حال بررسی است.)
پیشنهادات فوق سعی در تبدیل تهدید به فرصت رمزارزها را دارند. اما آنچه در شرایط فعلی مطرح است این است که مدیریت تقاضای فعلی به وجود آمده در شرایط موجود بسیار راحت‌تر از آینده است.
* مدیرعامل جدید گروه مالی سپهر صادرات
اخبار برگزیدهیادداشتلینک کوتاه :