سیاستگذار در جدال با بورس
بانک مرکزی به جای تقویت ابزارهای موجود در بازار سرمایه، با تکرار و موازی‌کاری، راهی را می‌رود که جز اتلاف منابع، سردرگمی سرمایه‌گذاران و کاهش اعتماد به بازار نتیجه‌ای نخواهد داشت.
جهان صنعت نیوز، در حالی که بازار سرمایه سال‌هاست ابزار گواهی سکه را در اختیار دارد و این اوراق در بورس معامله می‌شود، بانک مرکزی بار دیگر تصمیم گرفته همان مسیر را با نام جدیدی طی کند. طرح انتشار «گواهی سکه مرکزی» جدیدترین اقدام این نهاد برای مدیریت بازار طلا معرفی شده، اما پرسش اساسی اینجاست که آیا این اقدام نوآوری محسوب می‌شود یا صرفاً تکرار راهی است که قبلاً پیموده شده است؟
نسخه‌ای جدید برای یک ابزار قدیمی
بررسی تجربه‌های گذشته نشان می‌دهد که بانک مرکزی همواره علاقه‌مند به در اختیار گرفتن کنترل بازارهای مختلف بوده، حتی اگر ابزارهای کارآمدی در همان بازارها وجود داشته باشد. در حال حاضر، گواهی سپرده سکه در بورس کالا فعال است و حجم معاملات آن نیز نشان‌دهنده مقبولیت این ابزار در بین سرمایه‌گذاران است. اما حالا بانک مرکزی تصمیم گرفته همان ابزار را تحت نامی جدید دوباره عرضه کند، بدون اینکه مشخص شود تفاوت ساختاری این گواهی با نمونه موجود در چیست.
بی‌توجهی به سازوکارهای بازار سرمایه
یکی از نقدهای جدی به این تصمیم، نادیده گرفتن نقش بازار سرمایه در مدیریت دارایی‌های مالی است. زمانی که ابزارهای بورسی برای خریدوفروش سکه وجود دارد، چرا باید نهادی دیگر با دستورالعمل‌های جدید وارد این حوزه شود؟ این اقدام نه‌تنها می‌تواند به موازی‌کاری منجر شود، بلکه ممکن است باعث بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران نسبت به ابزارهای پیشین نیز بشود. آیا این تصمیم به معنای بی‌اعتمادی بانک مرکزی به بورس است؟ یا تلاش برای خارج کردن نقدینگی از این بازار؟
عواقب این تصمیم برای بازار
سؤال دیگری که مطرح می‌شود این است که این گواهی جدید چگونه قیمت‌گذاری خواهد شد؟ آیا همچنان تابع قیمت بازار آزاد و بورس خواهد بود یا بانک مرکزی قصد دارد مکانیزم‌های کنترلی خود را بر آن اعمال کند؟ تجربه نشان داده هرگاه سیاستگذار سعی کرده مستقیماً در تعیین نرخ‌ها ورود کند، جز رانت، عدم شفافیت و بی‌اعتمادی به بازار نتیجه‌ای نداشته است.
نوآوری واقعی یا حرکت در مسیر اشتباه؟
اگر هدف بانک مرکزی از این اقدام، افزایش شفافیت و ایجاد ابزارهای جدید برای سرمایه‌گذاران است، چرا به جای موازی‌کاری، زیرساخت‌های موجود در بورس را تقویت نمی‌کند؟ این تصمیم می‌تواند به جای تسهیل معاملات، تنها موجب پیچیده‌تر شدن فرآیندها شود. به نظر می‌رسد، بانک مرکزی به جای اختراع دوباره چرخ، بهتر است بر اصلاح سیاست‌های کلان اقتصادی و بهبود تعامل با بازارهای مالی متمرکز شود تا اعتماد و کارایی واقعی در بازارها شکل بگیرد.
اخبار برگزیدهبورسلینک کوتاه :
اینها همشون برای ترامپ کار میکند نه برای ملت ایران