ترس در نمادهای بزرگ، طمع در سهم‌های کوچک
بازار سرمایه امروز با سقوط نمادهای شاخص‌ساز و رشد سهام کوچک، در تنگنای ترس جهانی و بی‌اعتمادی داخلی، چهره‌ای واگرا و سردرگم از خود نشان داد.
جهان صنعت نیوز، بازار سرمایه امروز شاهد واگرایی معنادار میان شاخص کل و شاخص هم‌وزن بود؛ جایی که افت ۸۱ هزار واحدی شاخص کل ناشی از ریزش سنگین نمادهای بزرگ، هم‌زمان شد با رشد شاخص هم‌وزن و حرکت مثبت فرابورس. این وضعیت، انعکاسی از انتقال نقدینگی از سهام شاخص‌ساز به نمادهای کوچک‌تر و کمتر دیده‌شده است، آن‌هم در شرایطی که افت قیمت جهانی کالاها و سیاست‌های تنش‌زای آمریکا، فضای بازارهای جهانی را متزلزل کرده‌اند. سرمایه‌گذاران نیز در تلاقی ترس و طمع، میان نااطمینانی سیاسی و امیدهای مقطعی، دچار سردرگمی شده‌اند.
بازار سرمایه در تله نااطمینانی؛ واگرایی شاخص‌ها، نشانه‌ای از سردرگمی بورسی‌ها
بازار سهام ایران امروز، دومینوی بی‌اعتمادی و ترس جهانی را با چهره‌ای متضاد به نمایش گذاشت. در حالی‌که شاخص کل بورس با سقوط سنگین بیش از ۸۱ هزار واحدی به عدد ۲٬۷۹۵٬۳۲۸ واحد رسید، شاخص هم‌وزن و فرابورس روندی صعودی را تجربه کردند—نشانه‌ای روشن از واگرایی در رفتار فعالان بازار.
سقوط بزرگان؛ فشار فروش در نمادهای شاخص‌ساز
شاخص کل بورس تهران امروز با افت ۸۱٬۵۱۷ واحدی، معادل ۰.۵۵ درصد کاهش یافت. افتی که عمدتاً به دلیل عملکرد منفی نمادهای بزرگ و کالامحور از جمله فملی، فولاد، فارس، شپنا و شبندر بود. این شرکت‌ها تحت‌تأثیر کاهش جهانی قیمت نفت و فلزات پایه و هم‌چنین سایه سنگین تصمیمات اخیر ترامپ در خصوص تعرفه‌گذاری‌های تهاجمی، دچار فشار فروش شدند. سیاست‌های تجاری جدید آمریکا، که بازارهای جهانی را با شوک مواجه کرده، مستقیماً به سهام کالامحور ایران نیز ضربه زده است.
کوچ نقدینگی به نمادهای کوچک‌تر
در نقطه مقابل، شاخص هم‌وزن بورس با رشد ۳٬۱۵۲ واحدی (۰.۳۹ درصد) تا سطح ۸۱۱٬۵۱۷ واحد بالا رفت. این رشد، نشان‌دهنده چرخش نقدینگی به سمت سهام کوچک و متوسط بازار است—جایی که خریداران حقیقی، به‌دنبال فرصت‌های جدید در نمادهای کمتر دیده‌شده هستند. سهم‌هایی که در دوران افت سهام بزرگ، به پناهگاه موقت سرمایه‌های خرد بدل شده‌اند.
فرابورس در مسیر صعود؛ هماهنگی بیشتر میان نمادها
فرابورس ایران امروز روندی متعادل‌تر را طی کرد. شاخص کل آن با افزایش ۱۰۹ واحدی (۰.۴۴ درصد) به ۲۴٬۸۰۷ واحد رسید و شاخص هم‌وزن فرابورس نیز با رشد ۳۲۶ واحدی (۰.۲۴ درصد)، به سطح ۱۳۷٬۵۱۰ واحد دست یافت. نمادهای مؤثری چون آریا، نیشکر، کگهر و آریان عملکرد مثبتی داشتند و با جذب بخشی از نقدینگی، مانع از افت شاخص فرابورس شدند. در این میان، نماد فزر با صف فروش سنگین روبه‌رو شد که زنگ هشداری برای تحلیلگران بنیادی به شمار می‌رود.
صندوق‌های طلا زیر تیغ قیمت‌های جهانی
در ادامه فشارهای ناشی از کاهش قیمت جهانی طلا، صندوق‌های مبتنی بر طلا نیز در بازار امروز عملکرد ضعیفی داشتند. این صندوق‌ها که تا هفته‌های گذشته محلی برای پارک نقدینگی محافظه‌کارانه بودند، امروز با افت سنگین و نبود تقاضای کافی مواجه شدند.
واگرایی شاخص‌ها؛ ترس، طمع و سردرگمی
رفتار متناقض شاخص‌ها در معاملات امروز، بازتابی از فضای روانی آشفته بازار است. از یک‌سو نگرانی از ریزش قیمت‌های جهانی و فشارهای سیاست خارجی بر بازارهای مالی، سرمایه‌گذاران را به خروج از نمادهای بزرگ سوق داده است. از سوی دیگر، امید به کسب سودهای مقطعی در سهم‌های کوچک‌تر، جریان تازه‌ای از نقدینگی را به سمت آن‌ها هدایت کرده است.
بازار امروز در مرز باریک میان ترس و طمع حرکت کرد؛ جایی که سرمایه‌گذاران نه راهی برای فرار دارند و نه اعتماد کافی برای ماندن. در چنین فضایی، بورس بیش از هر زمان دیگر نیازمند سیاست‌های شفاف، سیگنال‌های اقتصادی روشن و بازیابی اعتماد از دست‌رفته است.
بورسلینک کوتاه :