ترامپ، تعرفه‌ها و بحران در بازار فلزات گرانبها
افزایش تعرفه‌های ترامپ و معافیت طلا و نقره از این تعرفه‌ها باعث شوک در بازار فلزات گرانبها شد، اما با توجه به افزایش نگرانی‌ها از رکود جهانی و افزایش بدهی‌های دولتی، چشم‌انداز بلندمدت برای این فلزات گرانبها همچنان مثبت است.
دیبا حاجیها- جهان صنعت نیوز– هفته‌ای پرهیجان برای بازار فلزات گرانبها رقم خورد؛ جایی که در کمال تعجب، هم‌زمان با سقوط دلار آمریکا، قیمت طلا و نقره علی‌رغم پیش‌بینی‌ها افت کردند. این اتفاق نه‌تنها تحلیلگران اقتصادی را شگفت‌زده کرد، بلکه نگاه‌ها را به کاخ سفید معطوف ساخت. آیا این افت قیمت‌ها نشانه‌ای از تغییرات بنیادین در بازار فلزات است یا صرفاً یک واکنش موقتی به سیاست‌های جدید دونالد ترامپ؟
در حالی که طلا و نقره به‌عنوان پناهگاه‌های امن در برابر بحران‌های اقتصادی و سقوط پول‌های ملی شناخته می‌شوند، سقوط غیرمنتظره قیمت این فلزات در پی اعلام تعرفه‌های جدید از سوی رئیس‌جمهور آمریکا باعث ایجاد نوعی سردرگمی و وحشت در میان سرمایه‌گذاران شد.
تعرفه‌های ترامپ و لرزش بازارهای مالی
دولت ترامپ با اعلام مجموعه‌ای از تعرفه‌های جدید بر کالاهای وارداتی، بازارهای مالی را به‌طرز شدیدی تحت تأثیر قرار داد. این تصمیم موجب افت شدید ارزش دلار و واکنش فوری بازارها مخصوصا بازار سهام شد. اما آنچه که همه را متعجب کرد، سقوط هم‌زمان قیمت طلا و نقره بود یعنی همان فلزاتی که معمولاً در شرایط مشابه به‌عنوان پناهگاه‌های امن سرمایه عمل می‌کنند.
اما چرا طلا و نقره در چنین شرایطی دچار کاهش قیمت شدند؟ آیا بحران‌های مالی و اقتصادی جدیدتری در راه است که باعث کاهش جذابیت این فلزات به‌عنوان دارایی‌های امن می‌شود؟
کاهش تقاضا در پی معافیت طلا و نقره از تعرفه‌ها
با وجود این شوک اولیه، بررسی دقیق‌تر تصمیمات ترامپ نشان داد که طلا و نقره از لیست تعرفه‌های جدید مستثنی شده‌اند. این معافیت، که در نگاه اول ممکن بود تأثیر مثبتی بر قیمت این فلزات بگذارد، در حقیقت باعث کاهش انگیزه‌های سرمایه‌گذاران برای خرید این فلزات و انتقال آن به آمریکا شد. در هفته‌های گذشته، حجم زیادی از طلا و نقره به‌عنوان واکنشی به نگرانی‌های ناشی از تعرفه‌ها به آمریکا منتقل شده بود، اما با اعلام معافیت، این روند به‌طور ناگهانی متوقف شد و بازار فلزات با افت قیمت مواجه شد.
پایان دوره سودآوری آربیتراژگران؟
معامله‌گران آربیتراژ که از تفاوت‌های قیمتی میان بازارهای لندن و نیویورک بهره می‌بردند، در روزهای اخیر شاهد سودهای چشم‌گیری بودند. این تفاوت قیمتی در روز چهارشنبه به بیش از ۶۲ دلار در هر اونس رسید، اما پس از اعلام معافیت از تعرفه‌ها، در روز پنج‌شنبه این تفاوت به ۲۳ دلار کاهش یافت. کاهش این اختلاف قیمت‌ها باعث شد که آربیتراژگران حجم زیادی از طلا و نقره را از بازارهای لندن به نیویورک منتقل کنند و این انتقال گسترده فلزات باعث کاهش چشم‌گیر قیمت‌ها در بازارهای جهانی شد.
ذخایر فلزات گرانبها و تأثیر آن بر تجارت آمریکا
در پی این تحولات، ذخایر طلای آمریکا از پایان نوامبر تا به امروز به بیش از ۲۶.۵ میلیون اونس رسید. همچنین ذخایر نقره نیز به‌سرعت در حال افزایش بود و به ۱۷۵ میلیون اونس نزدیک شد. این افزایش بی‌سابقه در ذخایر فلزات گرانبها، تأثیرات مستقیم و قابل‌توجهی بر تجارت خارجی ایالات متحده و همچنین بر کسری تجاری این کشور تأثیر گذاشت. در نتیجه، بسیاری از تحلیلگران اقتصادی تصمیم گرفتند فلزات گرانبها را از محاسبات خود در ارزیابی‌های تجاری حذف کنند تا بتوانند تصویر دقیق‌تری از روند واقعی تجارت ایالات متحده به‌دست آورند.
پایان طلا و نقره فرا رسیده است؟
در حالی که در کوتاه‌مدت شاهد فشار فروش در بازار طلا و نقره خواهیم بود، چشم‌انداز بلندمدت همچنان از دید بسیاری از تحلیلگران مثبت است. بدهی‌های دولتی در کشورهای غربی همچنان در حال افزایش است و اقتصادهای بزرگ جهان با بحران‌های سیاسی و اقتصادی روبه‌رو هستند. علاوه بر این، نگرانی‌ها از وقوع رکود اقتصادی جهانی باعث شده است که سرمایه‌گذاران در جستجوی دارایی‌های امن‌تر باشند.
در چنین شرایطی، طلا و نقره که در بحران‌های اقتصادی گذشته به‌عنوان محافظ دارایی عمل کرده‌اند، احتمالاً در آینده نیز دوباره به‌عنوان پناهگاه‌های امن سرمایه‌گذاران شناخته خواهند شد. با توجه به رشد بی‌رویه بدهی‌های دولتی و رکود احتمالی، تقاضا برای فلزات گرانبها به‌طور طبیعی افزایش خواهد یافت.
تورم، بدهی و تأثیر آن بر بازار فلزات
در پاسخ به رکود اقتصادی، دولت‌ها ممکن است به سیاست‌های انبساطی، مانند کاهش مالیات و افزایش هزینه‌های عمومی، روی آورند. این سیاست‌ها موجب افزایش نقدینگی و رشد تورم خواهند شد یعنی همان عاملی که می‌تواند به‌طور مستقیم باعث تحریک بازار فلزات گرانبها شود. در این شرایط، طلا و نقره به‌عنوان دارایی‌های امن ممکن است دوباره روند صعودی خود را آغاز کنند و سرمایه‌گذاران دوباره به سمت این فلزات روی آورند.
بازار فلزات گرانبها به‌ویژه طلا و نقره، این هفته نشان داد که در مواجهه با تصمیمات سیاسی و اقتصادی، حتی دارایی‌های امن هم ممکن است دچار نوسانات شدید شوند. اما در حالی که در کوتاه‌مدت شاهد کاهش قیمت‌ها هستیم، تغییرات در سیاست‌های اقتصادی و افزایش نگرانی‌ها از رکود جهانی می‌تواند دوباره این فلزات را به‌عنوان انتخاب اول سرمایه‌گذاران معرفی کند. آینده بازار فلزات گرانبها همچنان پرچالش و پر از احتمالات است، اما با توجه به روندهای اقتصادی موجود، احتمال رشد مجدد این بازار بالا به‌نظر می‌رسد.
اقتصاد کلانپیشنهاد ویژه
لینک کوتاه :