صنعت نیروگاهی، گزینه سرمایه گذاری بلندمدت

جهان صنعت نیوز – عرفان کاظم‌زاده، کارشناس سرمایه‌گذاری، در گفت‌وگو با روزنامه جهان صنعت در حاشیه هفدهمین نمایشگاه صنعت مالی(بورس، بانک و بیمه) با اشاره به وضعیت کنونی این رویداد و همچنین شرایط فعلی بازار سرمایه، اظهار داشت: واقعیت این است که نمایشگاه امسال نتوانست آن شور و نشاط مورد انتظار را به‌ویژه در میان فعالان بازار مالی ایجاد کند. به نوعی شاید بتوان گفت، این نمایشگاه نه تنها صنعتی که برخی منتظر بودند، بلکه حتی بازتاب مناسبی از بازار مالی کشور نیز نبود. من شخصاً انتظار داشتم با توجه به شرایط موجود، نمایشگاه کم‌رمق باشد، اما شدت کم‌تحرکی و استقبال نه‌چندان چشمگیر، فراتر از حد تصورم بود.

وی افزود: این وضعیت تا حد زیادی به شرایط کلی بازار و التهابات موجود در شاخص کل بورس مرتبط است. بازار سرمایه در هفته‌ها و ماه‌های اخیر تحت تاثیر مجموعه‌ای از عوامل سیاسی، اقتصادی و نهادی قرار گرفته که موجب شده تا فضای اطمینان و اعتماد سهامداران کاهش یابد.

وی درباره تحولات اخیر بازار سرمایه گفت: موج‌های مثبت ناشی از برخی اخبار، مثل پیشرفت‌های مذاکرات و توافقات، در کوتاه‌مدت توانست فضای بازار را کمی بهتر کند و شاخص را بهبود بخشد، اما به نظر می‌رسد این تأثیرات بیشتر جنبه موقت و مقطعی دارند. اصولاً تغییرات بنیادی و ساختاری در متغیرهای کلان اقتصاد، مانند نرخ بهره، سیاست‌های قیمت‌گذاری دستوری و حمایت‌های واقعی از صنایع، هنوز رخ نداده و تا زمانی که این مسائل حل نشوند، نمی‌توان انتظار رشد پایدار و قابل اتکا در بازار سهام داشت.

کاظم‌زاده در ادامه با تأکید بر نقش سیاست‌های اقتصادی کلان در تعیین جهت بازار، گفت: همان‌طور که شاهدیم، اخبار مثبت و منفی همچنان نقش اصلی در تغییرات روزانه بازار را بازی می‌کنند و این بدان معناست که روند واقعی اقتصاد هنوز نتوانسته به صورت مستقیم به بازار منتقل شود.

وی در پاسخ به این سوال که در وضعیت فعلی سرمایه‌گذاران باید به کدام دارایی‌ها توجه کنند، اظهار داشت: پیشنهاد من همواره بر ترکیب هوشمندانه دارایی‌ها استوار است. به این معنا که هر فرد بسته به درجه ریسک‌پذیری خود باید سبد سرمایه‌گذاری متعادلی داشته باشد. برای افراد ریسک‌گریز، سهم بیشتری از دارایی‌ها باید به طلا و پول نقد اختصاص یابد تا امنیت بیشتری احساس کنند. اما اگر سرمایه‌گذار تمایل دارد ریسک بیشتری بپذیرد و نسبت به بهبود شرایط اقتصادی و اصلاح سیاست‌ها خوش‌بین است، باید وزن بیشتری به سهام شرکت‌هایی بدهد که از این تحولات بهره‌مند خواهند شد.

وی خاطرنشان کرد: یکی از تفاوت‌های اصلی بازار امروز با سه-چهار ماه گذشته این است که دیگر شرایط به گونه‌ای نیست که بتوان هر سهمی را خرید و انتظار سود معقول داشت. اکنون انتخاب سهام مناسب دشوارتر شده و تاکید بر بنیادهای قوی شرکت‌ها بسیار مهم‌تر است. در این میان هنوز شرکت‌های ارزنده‌ای در صنایع مختلف وجود دارند که می‌توان روی آن‌ها سرمایه‌گذاری کرد.

وی درباره جذابیت صنایع مختلف گفت: اگرچه اخیراً جذابیت برخی صنایع مانند سیمان کمی کاهش یافته، اما افزایش نرخ‌ها در صنعت خودرو، موقعیت آن را برای سرمایه‌گذاری بهتر کرده و می‌تواند شرکت‌های زیان‌ده را به سودآور تبدیل کند. همچنین در صنعت سیمان شرکت‌هایی وجود دارند که هنوز به دلایل بنیادی نتوانسته‌اند به ارزش واقعی خود برسند و فرصت‌هایی در این حوزه باقی مانده است.

کاظم‌زاده درباره صنعت فولاد گفت: با وجود برخی ابهامات، هنوز چند شرکت فولادی با پتانسیل بالا وجود دارند که باید مورد توجه قرار گیرند. انتخاب سهم‌های مناسب در این صنعت همچنان امکان‌پذیر است.

وی در ادامه به صنعت نیروگاهی به عنوان یکی از صنایع مورد علاقه شخصی خود اشاره کرد و افزود: نگاه من به صنعت نیروگاهی کاملاً بلندمدت است. بحران‌های فعلی ناترازی انرژی که به‌ویژه در حوزه برق وجود دارد، دیگر فقط یک چالش اقتصادی نیست بلکه به یک بحران امنیتی برای کشور تبدیل شده است. این صنعت سال‌ها تحت فشار سیاست‌های نرخ‌گذاری دستوری و محدودیت‌های دولتی بوده اما به نظر می‌رسد سیاست‌گذاران قصد دارند مدارا و همراهی بیشتری با آن داشته باشند.

وی تأکید کرد: سودهای تحقق‌یافته شرکت‌های نیروگاهی در سال گذشته نسبت به گذشته از کیفیت بهتری برخوردار بوده و افزایش اسپرد و بهبود نرخ خوراک، شرایط را برای رشد این صنعت فراهم کرده است. با توجه به کمبود برق و مشکلات تامین انرژی، انتظار می‌رود دولت در سال‌های آتی حمایت جدی‌تری از این صنعت انجام دهد تا این بخش بتواند جایگاه واقعی خود را بازیابد.

در پایان، کاظم‌زاده درباره اعتراضات سرمایه‌گذاران به صندوق‌های اهرمی و نقش سازمان بورس در این زمینه اظهار داشت: قطعاً هیچ مدیری بدون خطا نیست و هر صندوق سرمایه‌گذاری ممکن است در تصمیمات خود اشتباهاتی داشته باشد. اما من موافق این ادعا نیستم که دلیل اصلی شرایط منفی بازار، صرفاً مدیریت صندوق‌های اهرمی یا اقدامات سازمان بورس باشد.

وی خاطرنشان کرد: ریزش بازار و نوسانات عمدتاً به عوامل کلان اقتصادی و سیاست‌های عمومی مرتبط است و نمی‌توان همه مشکلات را به عملکرد یک نهاد یا مدیر خاص نسبت داد. بنابراین، بهتر است نگاه‌ها فراتر رود و علل بنیادی و ساختاری اقتصاد را مدنظر قرار دهیم تا بتوانیم راهکارهای درست‌تری ارائه کنیم.

بورسویدئو