بازگشت پادشاه؛ طلای فراموش‌شده، امن‌ترین انتخاب جهان
طلا با عبور از جایگاه تاریخی خود، بار دیگر به پناهگاه امن جهانی در برابر بحران‌های ژئوپلیتیکی، بی‌ثباتی اقتصادی و تضعیف اعتماد به دلار تبدیل شده است.
جهان صنعت نیوز – در شرایطی که بی‌ثباتی سیاسی و اقتصادی جهان تشدید شده و بسیاری از مفروضات بنیادین اقتصاد جهانی زیر سؤال رفته‌اند، طلا بار دیگر به عنوان پناهگاهی امن برای سرمایه‌گذاران در سطح جهانی ظاهر شده است. افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی، تردید درباره آینده دلار، رشد مخاطرات سیاسی ناشی از بازگشت ترامپ و ضعف دارایی‌های دلاری، از عوامل جهش تاریخی قیمت طلا هستند. تحلیلگران معتقدند که در دوران سردرگمی و نااطمینانی، طلا جایگاه منحصر به‌فرد خود را حتی در رقابت با دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین حفظ کرده و به انتخاب اول سرمایه‌گذاران محافظه‌کار بازگشته است.
چگونه طلا به پناهگاه جهانی در برابر نااطمینانی تبدیل شد
جان مینارد کینز زمانی طلا را یک «یادگار وحشیانه» نامید؛ فلزی باستانی که در دنیای مدرن کاربرد چندانی ندارد. وقتی که ساختار پولی جهانی مبتنی بر طلا در اوایل دهه ۱۹۷۰ پایان یافت، بانک‌های مرکزی شروع به فروش ذخایر طلای خود کردند و این روند برای دهه‌ها ادامه داشت.
برای اقتصاد جهانی، طلا که از هزاران سال پیش و زمان ساخت نخستین شمش‌های طلا در بین‌النهرین به‌عنوان ابزار ذخیره ارزش به کار می‌رفت، در حال تبدیل شدن به چیزی بی‌اهمیت بود.
با این حال، طلا بازگشتی قدرتمند داشت؛ نه تنها در میان سفته‌بازان و طرفداران افراطی طلا که به ارزهای کاغذی مدرن بی‌اعتمادند، بلکه حتی در میان محافظه‌کارترین سرمایه‌گذاران جهان.
اطلاعات تازه‌ای که این هفته منتشر شد نشان داد که طلا در سال گذشته یورو را پشت سر گذاشت و به دومین دارایی ذخیره بزرگ جهان در میان بانک‌های مرکزی پس از دلار تبدیل شد. در دورانی سیاسی و پرآشوب، که بسیاری از مفروضات بنیادی درباره اقتصاد جهانی زیر سؤال رفته‌اند، طلا بار دیگر به لنگری برای ثبات تبدیل شده است.
جنگ تجاری دونالد ترامپ، در کنار تنش‌های ژئوپلیتیکی رو‌به‌رشد و تردید درباره نقش بلندمدت دلار آمریکا، همگی به جهش تاریخی طلا کمک کرده‌اند؛ آن‌چنان که حتی طرفداران قدیمی طلا را نیز شگفت‌زده کرده است.
قیمت طلا در ماه آوریل به رکورد تاریخی جدیدی رسید و از اوج قبلی در سال ۱۹۸۰ عبور کرد. در سال جاری میلادی نیز قیمت طلا حدود ۳۰ درصد افزایش داشته است. در روز جمعه، همزمان با واکنش بازارها به حمله اسرائیل به ایران، قیمت دوباره به نزدیکی این رکورد رسید.به طور کلی از زمان آغاز ریاست‌جمهوری ترامپ، طلا در مقایسه با سهام، انرژی و ارزهای اصلی بهترین عملکرد را داشته است.
برای برخی سرمایه‌گذاران، طلا هیچ‌گاه جایگاه خود را به‌عنوان یکی از پناهگاه‌های نهایی نظام مالی جهانی از دست نداد. با این حال، رالی اخیر به‌دلیل شدت آن، به‌ویژه در زمانی که رقیبانی مانند بیت‌کوین (که از سوی علاقه‌مندان به رمزارز «طلای دیجیتال» خوانده می‌شود) نیز در حال رشد هستند، چشم‌گیر است.
کنت رگوف، استاد دانشگاه هاروارد و اقتصاددان ارشد پیشین صندوق بین المللی پول می‌گوید: «مردم اغلب می‌گویند بیت‌کوین طلای جدید است. من می‌گویم: نه، طلا خودش طلای جدید است.»
با عبور قیمت طلا از ۳۰۰۰ دلار در هر اونس، بازار به یاد شوک‌های قبلی افتاد. طلا در بحران مالی ۲۰۰۸ از مرز ۱۰۰۰ دلار و در همه‌گیری کووید-۱۹ از ۲۰۰۰ دلار گذشت.
لوکا پائولینی، استراتژیست ارشد در مدیریت سرمایه پیکت، می‌گوید: «طلا معامله‌گر دوران سردرگمی است؛ چیزی که باید داشته باشید وقتی همه‌چیز ناپایدار است.»
برخلاف دارایی‌های مالی دیگر، طلا ریسک طرف معامله ندارد و تحریم آن برای دولت‌ها دشوار است. در مواقع بحرانی، حتی می‌توان آن را در حیاط خانه دفن کرد.
درحالی‌که سرمایه‌گذاران نسبت به دلار و چشم‌انداز اوراق قرضه دولتی آمریکا تردید دارند، طلا بار دیگر نقش‌آفرینی می‌کند.
جان رید، استراتژیست ارشد بازار شورای جهانی طلا، می‌گوید: «دلیل اصلی رالی طلا؟ فقط یک کلمه: ترامپ. خطر و نااطمینانی از سوی دولت جدید آمریکا.»
با آغاز دور دوم ترامپ، سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن همچون طلا و اوراق قرضه آلمان هجوم برده‌اند. تنها در پنج ماه اول سال، جریان خالص به صندوق‌های قابل‌معامله با پشتوانه طلا به ۳۲۲.۴ تن رسید که بالاترین سطح از زمان همه‌گیری کرونا محسوب می‌شود.
اما عامل دوم و مهم‌تر نیز وجود دارد: دلار و اوراق قرضه آمریکا که معمولاً در زمان شوک‌های جهانی رشد می‌کنند، اکنون تحت فشار سیاست‌های داخلی آمریکا هستند. سرمایه‌گذاران خارجی به‌دلیل احتمال مالیات بر سرمایه‌گذاری‌ها، پرسش درباره استقلال فدرال رزرو و نگرانی‌های فزاینده نسبت به پایداری بدهی دولت آمریکا، در حال تجدید نظر در مواجهه خود با دارایی‌های دلاری هستند.
مارک سوبل، مقام سابق وزارت خزانه‌داری آمریکا، می‌گوید: «رشد طلا بازتابی از تضعیف ویژگی‌هایی‌ست که برتری دلار را پشتیبانی می‌کرد.» این هفته دلار به پایین‌ترین سطح سه‌ساله در برابر پوند و یورو سقوط کرد و سرمایه‌گذاران عمده به‌طور آشکار درباره دارایی‌های دلاری تجدید نظر می‌کنند.
وحشت ناشی از تعرفه‌های ترامپ حتی منجر به هجوم فیزیکی طلا به نیویورک در آغاز سال میلادی شد و صف چند هفته‌ای برای برداشت طلا از خزانه بانک انگلستان ایجاد کرد.
با اینکه ترامپ اکنون اعلام کرده تعرفه‌ای بر طلا اعمال نخواهد شد، سرمایه‌گذاران بزرگ همچنان به خرید ادامه می‌دهند. جیمز استیل، تحلیل‌گر ارشد فلزات گرانبها، بازگشت طلا را «تغییری بزرگ در سبد دارایی‌ها» توصیف می‌کند.
اقتصاد کلانلینک کوتاه :