رابطه دلار و مسکن در آتش جنگ | کاهش قیمت مسکن ادامه دارد؟

جهان صنعت نیوز، بهروز ملکی، تحلیلگر اقتصاد مسکن، در یادداشتی به بررسی اثرات جنگ ۱۲ روزه اخیر بر بازار مسکن و چشم‌انداز آن پرداخت. او با تکیه بر حافظه تاریخی بازار، تأکید کرد که همبستگی مثبت و بلندمدت بین قیمت مسکن و نرخ دلار، ریشه در رشد نقدینگی دارد؛ اما این رابطه در کوتاه‌مدت و در شرایط غیرعادی می‌تواند به‌طور موقت دچار اختلال شود.

ملکی در این تحلیل یادآور شد که رشد نقدینگی، به‌صورت بنیادی موجب افزایش قیمت در بازارهای مختلف از جمله دلار و مسکن می‌شود. به بیان او، نقدینگی نقش محوری در تورم دارایی‌ها دارد، اما رفتار کوتاه‌مدت قیمت‌ها می‌تواند از الگوی متفاوتی پیروی کند.

در زمان وقوع تنش‌های نظامی، اولویت سرمایه‌گذاران به‌سمت دارایی‌هایی با نقدشوندگی بالا مانند طلا و ارز می‌رود. در چنین شرایطی، بازارهایی همچون مسکن و بورس با کاهش توجه مواجه می‌شوند و همبستگی تاریخی میان دلار و مسکن، به‌طور موقت از بین می‌رود. ملکی این گسیختگی را ناشی از تغییر در ترجیحات سرمایه‌گذاران دانست، نه تغییر در روابط بنیادی بازار.

به گفته این صاحب‌نظر اقتصادی، بازار در زمان شوک‌های منفی دچار «بیش‌برآوردی ریسک» و حالت «فروش وحشت‌زده» می‌شود. اما این وضعیت گذراست و با فروکش کردن عوامل تنش‌زا، قیمت‌ها دوباره با سطح واقعی ریسک تطبیق می‌یابند. او در پایان خاطرنشان کرد که تحلیل رفتار بازار در چنین شرایطی، نیازمند درک تفاوت میان واکنش‌های کوتاه‌مدت و روندهای بلندمدت است.