قیمت نقره دوباره سقوط می‌کند؟؛ تکرار سناریو ۱۹۸۰ و ۲۰۱۱
بازار جهانی نقره پس از جهش تاریخی به آستانه ۵۰ دلار در هر اونس، نشانه‌هایی از احتمال پایان روند صعودی و آغاز اصلاح قیمتی را بروز داده است.
جهان صنعت نیوز – بازار جهانی نقره در هفته‌های اخیر یکی از پرهیجان‌ترین دوره‌های خود را تجربه کرده است. قیمت قراردادهای آتی نقره در بورس کامکس آمریکا پس از چهارده سال دوباره به مرز تاریخی ۵۰ دلار در هر اونس نزدیک شد؛ سطحی که آخرین بار در سال ۲۰۱۱ دیده شده بود. این رکورد تازه در ظاهر نشانه‌ای از قدرت تقاضا و امید به تداوم رشد تلقی می‌شود اما نگاه دقیق‌تر به رفتار قیمت‌ها نشان می‌دهد که شاید بازار نقره، در آستانه نقطه عطف نزولی تازه‌ای قرار گرفته باشد.
علائم هشداردهنده در قیمت نقره؛ تاریخ چه می‌گوید؟
در معاملات هفته گذشته، قیمت نقره در بازار آتی دسامبر ابتدا با جهش قابل‌توجهی به بالاترین سطح جدید خود رسید اما در ادامه، با فشار سنگین فروشندگان روبه‌رو شد و به‌طور ناگهانی عقب‌نشینی کرد. نتیجه این نوسان تند، تشکیل الگویی موسوم به بازگشت کلیدی نزولی در نمودار روزانه بود؛ الگویی که در ادبیات تحلیل تکنیکال، معمولاً نشانه‌ای از پایان یک روند صعودی قدرتمند تلقی می‌شود. در این الگو، قیمت در آغاز به رکورد تازه‌ای می‌رسد اما در پایان روز با افت شدید، زیر کف روز قبل بسته می‌شود؛ اتفاقی که به‌ندرت در قله‌های قیمتی رخ می‌دهد و اغلب آغازگر تغییر مسیر بازار است.
رفتار اخیر بازار نقره شباهت زیادی به دو مقطع تاریخی دارد که هر دو به سقوط سنگین این فلز انجامیدند. نخستین نمونه در ژانویه ۱۹۸۰ رخ داد؛ زمانی که نقره تا سطح بی‌سابقه‌ی ۵۰.۳۶ دلار در هر اونس صعود کرد. آن جهش تنها یک ماه دوام داشت و در سال‌های بعد، قیمت نقره به تدریج سقوط کرد تا در ۱۹۹۳ به کف ۳.۵۱ دلار برسد. دومین اوج بزرگ در سال ۲۰۱۱ رقم خورد، زمانی که قیمت نقره تا ۴۹.۵۲ دلار بالا رفت، اما تنها دو ماه پس از آن، موج سنگینی از فروش آغاز شد و در نهایت تا سال ۲۰۲۰، قیمت‌ها به ۱۱.۷۳ دلار سقوط کردند.
اکنون نیز پس از بیش از یک دهه انتظار، نقره برای نخستین بار از سقف ۲۰۱۱ عبور کرده و به ۴۹.۹۶ دلار رسیده است؛ اما این عبور تنها ۴۴ سنت بالاتر از رکورد پیشین بوده است و درست همانند دفعات قبل، این صعود کوتاه‌مدت با الگوی بازگشت نزولی همراه شده است.
چرا این الگو اهمیت دارد؟
از منظر رفتاری بازار، تاریخ معمولاً تکرار می‌شود. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران در طول دهه‌ها واکنش‌هایی مشابه به احساس طمع و ترس نشان داده‌اند. زمانی که قیمت‌ها به رکوردهای تاریخی نزدیک می‌شوند، بخشی از فعالان بازار به سودگیری روی می‌آورند، در حالی که تازه‌واردان با ترس از «جا ماندن از موج»، خریدهای هیجانی انجام می‌دهند. این دو نیرو به‌طور هم‌زمان بازار را به نقطه‌ای می‌برند که کوچک‌ترین نشانه ضعف، می‌تواند آغازگر چرخش باشد.
الگوی بازگشت کلیدی نزولی در این شرایط، از نظر تاریخی یکی از دقیق‌ترین نشانه‌های قله بازار بوده است. البته این به معنای آغاز فوری یک روند نزولی عمیق نیست، اما تجربه نشان داده که چنین الگوهایی معمولاً مقدمه‌ای بر اصلاح‌های سنگین یا پایان یک چرخه صعودی چندساله هستند.
تضاد میان واقعیت بنیادی و رفتار قیمت
از نظر بنیادی، بازار نقره هنوز دلایل محکمی برای رشد دارد. افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی در مناطق مختلف جهان باعث تقویت تقاضا برای دارایی‌های امن شده است. علاوه بر آن، سیاست‌های پولی انبساطی‌تر در بسیاری از اقتصادهای بزرگ، به معنای افزایش مصرف صنعتی نقره در بخش‌هایی مانند انرژی‌های تجدیدپذیر، خودروهای برقی و فناوری‌های پیشرفته است. حتی رقابت قدرت‌های بزرگ برای انباشت فلزات کمیاب و حیاتی، به رشد بیشتر تقاضای نقره دامن زده است.
با این حال، بازارهای مالی همواره آینده را زودتر از واقعیت قیمت‌گذاری می‌کنند. به‌بیان دیگر، ممکن است تمام این عوامل مثبت پیشاپیش در قیمت فعلی منعکس شده باشند. از همین رو، برخی تحلیل‌گران معتقدند جهش اخیر بیشتر بازتاب پیش‌خور شدن انتظارات است تا آغاز مرحله‌ای تازه از رونق.
آیا تاریخ دوباره تکرار می‌شود؟
در هر دو موج بزرگ تاریخی نقره—۱۹۸۰ و ۲۰۱۱—قیمت‌ها تنها برای یک یا دو ماه در محدوده بالای ۴۰ دلار باقی ماندند و سپس سقوطی چندساله آغاز شد. اگر این الگو بار دیگر تکرار شود، شاید بازار نقره هم‌اکنون در آستانه پایان یک چرخه صعودی بلندمدت باشد. با این حال، برخی کارشناسان محتاط تأکید می‌کنند که شرایط امروز با گذشته تفاوت‌هایی دارد: ساختار تقاضای صنعتی گسترده‌تر شده، نقش نقره در فناوری‌های سبز افزایش یافته و ذخایر جهانی محدودتر از گذشته است. این عوامل می‌تواند مانع از سقوط عمیق مشابه دهه‌های پیش شود، اما نمی‌تواند احتمال اصلاح کوتاه‌مدت را منتفی کند.
اخبار برگزیدهطلا و ارز
لینک کوتاه :