آیا «قیمت طلا» به ۵۰۰۰ دلار می‌رسد؟ تحلیلگران درباره آینده بازار چه می‌گویند

جهان صنعت نیوز، قیمت طلا در جمعه گذشته با عبور از سطح مقاومتی ۴۳۰۰ دلار در هر اونس به رکورد جدیدی رسید و در مسیر بهترین عملکرد هفتگی خود از سپتامبر ۲۰۰۸ قرار گرفت. این جهش ناشی از افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن در بحبوحه تشدید تنش‌های تجاری میان واشنگتن و پکن و همچنین افزایش پیش‌بینی‌ها درباره کاهش قریب‌الوقوع نرخ‌های بهره توسط بانک مرکزی آمریکا است.

این افزایش قیمت پس از تهدید رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، به وضع تعرفه ۱۰۰ درصدی روی واردات چین و اعمال محدودیت‌های جدید بر صادرات نرم‌افزار‌های حساس رخ داد. اقدامی که واکنشی مستقیم به سیاست‌های چین درباره معادن زمین نادر بود. اگرچه چین این موضع را مشروع دانست، اما از پاسخ با وضع تعرفه‌های جدید بر کالا‌های آمریکایی خودداری کرد.

جیووانی استاونوفو، تحلیلگر بانک UBS، می‌گوید: «تهدید تعرفه‌های ۱۰۰ درصدی هنوز پابرجاست و انتظار می‌رود تقاضای سرمایه‌گذاری و خرید‌های بانک‌های مرکزی، روند صعودی طلا تا مرز ۴۲۰۰ دلار را حفظ کند.»

طلا از ابتدای سال جاری میلادی تاکنون بیش از ۵۳ درصد افزایش قیمت داشته است. رشدی که ناشی از ریسک‌های ژئوپلیتیکی، افزایش خرید بانک‌های مرکزی، ورود سرمایه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری و انتظار برای کاهش نرخ بهره آمریکا بوده است.

نرخ بهره آمریکا

بر اساس داده‌های رویترز، معامله‌گران انتظار دارند نرخ بهره آمریکا در ماه‌های اکتبر و دسامبر به ترتیب ۰.۲۵ و ۰.۲۵ درصد کاهش یابد. راندی سمولوود، مدیرعامل شرکت Wheaton Precious Metals، می‌گوید: «سرمایه‌گذاران هنوز فرصت‌های طلای واقعی را ندیده‌اند. من اطمینان دارم که قیمت طلا در سال آینده از ۵۰۰۰ دلار فراتر خواهد رفت و شاید تا پایان این دهه حتی دو برابر شود.» وی افزود: «همه چیز به ارزش دلار آمریکا بستگی دارد؛ هرچه دلار تضعیف شود، طلا جایگزین بهتری خواهد بود.»

مصطفی فهمی، مدیر ارشد استراتژی شرکت Fortress Investment، با اشاره به بدهی‌های بی‌سابقه و بی‌ثباتی سیاسی، پیش‌بینی می‌کند که طلا تا سال ۲۰۲۶ یا کمی پس از آن به ۵۰۰۰ دلار خواهد رسید. از سوی دیگر، ولید فقهاء، مدیر سرمایه‌گذاری در شرکت الاهلی، معتقد است که تشدید جنگ تجاری آمریکا با چین، تقاضا برای طلا را افزایش داده و قیمت آن تا پایان سال به حدود ۴۲۰۰ دلار و در سال آینده به ۴۶۰۰ دلار خواهد رسید.

اد یاردینی، تحلیلگر ارشد و رئیس شرکت Yardini Research، نقش طلا را به عنوان ابزاری برای مقابله با تورم پررنگ‌تر از قبل می‌داند. او هدف ۵۰۰۰ دلار تا سال ۲۰۲۶ را متصور است. یاردینی معتقد است ادامه روند فعلی می‌تواند قیمت را تا ۱۰ هزار دلار پیش از پایان این دهه برساند. بر اساس پیش‌بینی‌ها، این سطح ممکن است بین اواسط ۲۰۲۸ و اوایل ۲۰۲۹ محقق شود.

پیتر شیف، اقتصاددان و استراتژیست ارشد شرکت Euro Pacific Asset Management، آغاز یک روند صعودی طولانی‌مدت برای طلا را پیش‌بینی کرده است. او می‌گوید: «اگر طلا قبلاً از ۲۰ دلار به ۲۶۰۰ دلار رسیده، هیچ دلیلی وجود ندارد که نتواند به ۲۶ هزار یا حتی ۱۰۰ هزار دلار برسد. طلا ثابت است، فقط دلار هر سال ارزشش کمتر می‌شود.»

تنش های تجاری

علاوه بر تنش‌های تجاری، بحران بدهی‌های جهانی یکی دیگر از عوامل اصلی رشد طلاست. بدهی ملی آمریکا تا پایان سپتامبر ۲۰۲۵ به ۳۷.۶۴ تریلیون دلار رسیده و سایر اقتصاد‌های بزرگ نیز مقادیر قابل توجهی بدهی دارند. ولید فقهاء می‌گوید: «جهان امروز روی کوهی از بدهی به ارزش بیش از ۳۳۰ تریلیون دلار حرکت می‌کند و این موضوع بانک‌های مرکزی را مجبور به خرید طلا کرده است.»

شیف نیز تأکید می‌کند که این بدهی‌ها ارزش ارز‌های کاغذی را کاهش می‌دهند و طلا به دارایی کمیاب و غیرقابل چاپ تبدیل می‌شود.
تحول نقدی جهانی؛ دوری از دلار و روی آوردن به طلا

بانک‌های مرکزی در حال کاهش ذخایر دلاری و افزایش خرید طلا هستند؛ تحولی که نشانه شکست سیستم پولی فعلی است. شیف می‌گوید: «سرمایه‌گذاران هنوز به درستی متوجه اقدامات بانک‌های مرکزی نشده‌اند، اما کاهش ارزش دلار و تورم طولانی‌مدت، طلا را به پناهگاه امنی برای سرمایه‌ها تبدیل کرده است.»
عصر طلایی طلا هنوز آغاز نشده است

اگرچه کارشناسان درباره قیمت آتی طلا اختلاف نظر دارند – ۵۰۰۰، ۱۰ هزار یا حتی ۱۰۰ هزار دلار –، اما همگی اتفاق نظر دارند که بدهی‌های جهانی و کاهش اعتماد به دلار، موتور محرک اصلی روند صعودی تاریخی هستند. پرسش اصلی این است که آیا این روند کوتاه‌مدت است یا آغاز دوره‌ای نوین در نظام پولی جهان که طلا محور آن خواهد بود. همه نشانه‌ها حاکی از آن است که «عصر طلایی طلا هنوز واقعاً آغاز نشده است.»

اقتصادانلاین

طلا و ارز