آیا زمان درخشش دوباره نقره فرا رسیده است؟ پیش‌بینی صعودی بانک‌های بزرگ جهان

جهان صنعت نیوز، چند بانک سرمایه‌گذاری بزرگ جهان در تازه‌ترین به‌روزرسانی‌های چشم‌انداز دارایی‌ها، پیش‌بینی‌های صعودی برای قیمت نقره ارائه کرده‌اند؛ اما بین مؤسسات تفاوت چشمگیری در هدف قیمتی و افق زمانی دیده می‌شود. یو بی اس، بانک آمریکا، جی‌پی‌مورگان، گلدمن‌ساکس و دویچه‌بانک هرکدام با تکیه بر ترکیبی از عوامل بنیادی (کسری بازار/عرضه-تقاضا) و عواملی نظیر انتظارات کاهش نرخ‌های بهره و تضعیف دلار چشم‌اندازهای متفاوتی اعلام کرده‌اند. 

بانک آمریکا (Bank of America): تحلیل‌گران این بانک اخیراً اهداف بلندمدت خود برای فلزات گران‌بها را بالا برده‌اند و برای نقره چشم‌اندازی بسیار پرسشگرانه صعودی مطرح کرده‌اند؛ بانک آمریکا به‌طور ویژه برای سال ۲۰۲۶ هدف‌هایی مانند حدود ۶۵ دلار برای نقره اعلام کرده است، اگرچه این هدف مربوط به دورهٔ ۲۰۲۶ است و نه لزوماً «پایان سال جاری». تحلیل بانک تاکید می‌کند که تنش‌های عرضه فیزیکی و جریان‌های سنگین ETFها همچنان از قیمت‌ها پشتیبانی می‌کنند. 

پیش بینی جی پی مورگان

جی‌پی‌مورگان (J.P. Morgan): جی‌پی‌مورگان در چشم‌انداز بازار ۲۰۲۵ خود از احتمال یک «catch-up trade» نام برد و اشاره کرده که نقره می‌تواند تا حدود ۳۸ دلار به‌ازای هر انس تا پایان سال حرکت کند؛ بانک ریسک‌های کوتاه‌مدت را قید کرده اما پتانسیل میان‌مدت صعود را می‌پذیرد. 

تحلیل گلدمن ساکس

گلدمن‌ساکس (Goldman Sachs): گلدمن در تحلیل‌های خود تصریح کرده: اگرچه نقره از نظر بازدهی در سال‌های اخیر رشد قابل‌توجهی داشته، اما همچنان «پرنوسان‌تر» از طلا است و از حمایت ساختاری مشابه طلا (میزان خرید بانک‌های مرکزی) بی‌بهره است. در گزارش‌های گلدمن اشاره‌هایی به هدف‌های محافظه‌کارانه برای نقره شده و تاکید بر اینکه طلا احتمالاً از نقره پیشی خواهد گرفت. (گلدمن چشم‌انداز طلا را نیز همزمان بالا برده که به‌صورت غیرمستقیم روی انتظارات نقره اثر می‌گذارد). 

پیش بینی یو‌بی‌اس

یو‌بی‌اس (UBS): UBS اکتبر ۲۰۲۵ اهداف نهایی خود را تجدید کرد و پیش‌بینی کرد که نقره تا حدود ۵۲ دلار تا پایان سال ۲۰۲۵ و سپس حدود ۵۵ دلار تا میانهٔ ۲۰۲۶ حرکت کند — دلیلی که UBS می‌آورد شامل تضعیف احتمالی دلار، ورود سرمایه‌گذاران و جریان‌های ETF است. 

چشم انداز دویچه‌بانک

دویچه‌بانک (Deutsche Bank): دویچه‌بانک در گزارش‌های چشم‌انداز خود از نقره، به کسری ساختاری بازار نقره و رشد تقاضای صنعتی اشاره کرده و در تحلیل‌های اخیرتر (بازنگری‌ها برای ۲۰۲۶) اهدافی صعودی برای نقره مطرح کرده است؛ این بانک همچنین نسبت به نوسانات کوتاه‌مدت هشدار می‌دهدکه می تواند قیمت نقره کاهشی شود،  اما از منظر بنیادی از چشم‌انداز مثبت برای فلز می‌گوید.

یکپارچگی پیام‌ها این است که اغلب بازیگران بزرگ بازار انتظار دارند عوامل کلان (انتظارات کاهش نرخ‌های بهره، فشارهای تورمی و تضعیف دلار) و کمبودهای فیزیکی بازار نقره را در نیمهٔ دوم سال تقویت کنند؛ ولی تفاوت در میزان هدف‌ها و افق زمانی به این دلیل است که برخی مؤسسات (مانند BofA و UBS) اهداف نسبتاً تهاجمی‌تری برای میان‌مدت اعلام کرده‌اند، در حالی که دیگران (مثل گلدمن) محتاط‌تر و هشداردهنده نسبت به نوسان‌اند. 

تسنیم

طلا و ارز