تله ۹۰ هزار دلاری؛ سه نیروی پنهان که جهت بیت کوین را تعیین می‌کنند
در پی سقوط سنگین هفته گذشته، بیت‌کوین دوباره نشانه‌هایی از بازگشت نشان داده اما هنوز از فاز اصلاحی خارج نشده و محدوده ۸۰ تا ۹۰ هزار دلار اکنون به اصلی‌ترین میدان نبرد خریداران و فروشندگان تبدیل شده است.
جهان صنعت نیوز – پس از یکی از پرتنش‌ترین هفته‌های امسال برای بازار رمزارزها، بیت‌کوین دوباره نشانه‌هایی از بازگشت را بروز داده است، اما این بازگشت بیشتر شبیه یک تنفس در میانه راه است و به نظر نمی‌رسد یک موج صعودی مطمئن آغاز شده باشد. قیمت بیت‌کوین بعد از ریزش شدید هفته گذشته، در معاملات روز دوشنبه حوالی ۸۸,۸۴۴ دلار نوسان می‌کرد؛ سطحی که هرچند نسبت به کف اخیر بالاتر است، اما همچنان حدود ۲۹ درصد پایین‌تر از اوج تاریخی ۱۲۶,۲۷۳ دلار قرار دارد.
در کنار بیت‌کوین، سایر رمزارزهای بزرگ نیز اندکی از شوک اخیر فاصله گرفته‌اند. اتریوم رشد قابل‌توجهی را ثبت کرده، سولانا نیز سبز شده و ایکس‌آر‌پی جهشی دو رقمی را تجربه کرده است. این رفتار هم‌زمان، نشان می‌دهد که بازار کریپتو به صورت جمعی در حال تلاش برای ترمیم اعتماد از دست‌رفته است، اما هنوز نمی‌توان از پایان فاز اصلاحی سخن گفت.
نکته مهم اینجاست که بیت‌کوین برخلاف بسیاری از مقاطع گذشته، فعلاً همبستگی سنتی خود با سایر دارایی‌های پرریسک را از دست داده است. در حالی که شاخص نزدک، به‌عنوان نماینده سهام تکنولوژی و سهم‌های مرتبط با هوش مصنوعی در همین بازه حدود ۲.۶ درصد رشد کرده، بیت‌کوین نتوانسته هم‌پای این موج صعودی حرکت کند. این واگرایی، نشان می‌دهد فشار فروش در بازار رمزارزها صرفاً ناشی از فضای عمومی ریسک‌پذیری نیست، بلکه نیروهای درونی‌تری نیز در این بازار فعال شده‌اند که باید با دقت بیشتری بررسی شوند.
تله ۹۰ هزار دلاری و سایه مارجین کال بر سر بیت‌کوین
یکی از توضیح‌های کلیدی برای ضعف نسبی بیت‌کوین در مقایسه با سایر دارایی‌های پرریسک، به رفتار سرمایه‌گذارانی برمی‌گردد که در سطوح نزدیک به ۹۰,۰۰۰ دلار وارد بازار شده‌اند. در ماه‌های گذشته، در فضای صعودی و هیجان‌زده بازار، بسیاری از معامله‌گران خرد و حتی برخی سرمایه‌گذاران حرفه‌ای با این فرض وارد شدند که عبور قیمت از قله‌های قبلی می‌تواند درهای یک موج طولانی‌مدت جدید را باز کند. اما ریزش اخیر، این گروه را در موقعیتی حساس قرار داده است.
سرمایه‌گذارانی که خریدهای سنگین خود را در محدوده ۹۰,۰۰۰ دلار انجام داده‌اند، اکنون با دو نوع فشار مواجه‌اند. گروهی که با اهرم (وام یا اعتبار معاملاتی) وارد شده‌اند، در معرض مارجین کال قرار دارند؛ یعنی در صورت تداوم ضعف قیمت، کارگزار یا پلتفرم معاملاتی آنها را مجبور به بستن موقعیت، فروش دارایی و تأمین وجه تضمین می‌کند. همین فشار می‌تواند موج‌های دوم و سوم فروش را در بازار فعال کند و مانع از شکل‌گیری یک بازگشت قدرتمند شود.
گروه دوم نیز کسانی هستند که شاید در معرض مارجین کال نیستند، اما به لحاظ روانی حاضر نیستند در قیمتی پایین‌تر از نقطه ورود، دوباره خرید کنند. آنها ترجیح می‌دهند منتظر بمانند قیمت حداقل به سطوح نزدیک به هزینه خریدشان بازگردد تا احساس زیان‌دیدگی را جبران کنند. این رفتار، عملاً تقاضا برای خرید در قیمت‌های فعلی را محدود می‌کند و باعث می‌شود هر موج صعودی کوتاه، با عرضه در سطوح بالاتر مهار شود.
در چنین فضایی، تحلیل‌گران تکنیکال بیش از پیش به سطوح کلیدی حمایت و مقاومت چشم دوخته‌اند. یکی از سطوحی که اکنون تبدیل به خط قرمز بازار شده، محدوده ۸۰,۰۰۰ دلار است. بر اساس تحلیل برخی مدیران سرمایه‌گذاری، شکستن این سطح به سمت پایین می‌تواند نیروهای فروش را دوباره فعال کند و سناریوی اصلاح عمیق‌تر را روی میز بگذارد. این سطح نه‌تنها از منظر نموداری مهم است، بلکه از نظر روانی نیز مرز مهمی میان اصلاح کنترل‌شده و نگرانی از آغاز یک روند نزولی جدید تلقی می‌شود.
در حالت کنونی، بیت‌کوین در فضایی قرار دارد که هر دو سناریو (بازگشت تدریجی به روند صعودی یا سقوط بیشتر) هنوز محتمل است. رفتار بازار حول محدوده ۸۰,۰۰۰ تا ۹۰,۰۰۰ دلار، در روزها و هفته‌های آینده تصویر روشن‌تری از جهت‌گیری بعدی ارائه خواهد کرد.
سایه فدرال رزرو، داده‌های اقتصادی و ترس از حباب تکنولوژی
فراتر از عوامل درونی بازار رمزارزها، متغیرهای کلان نیز نقشی تعیین‌کننده در آینده کوتاه‌مدت بیت‌کوین و سایر رمزارزها دارند. در آستانه تعطیلات شکرگزاری، مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی به تعویق‌افتاده منتشر خواهد شد که می‌تواند دید تازه‌ای نسبت به وضعیت رشد و تورم در اقتصاد آمریکا ارائه کند. این داده‌ها، به‌طور مستقیم بر انتظارات بازار درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره اثر می‌گذارد.
اگر اعداد و شاخص‌ها به نفع سناریوی کاهش نرخ بهره در نشست ماه دسامبر تفسیر شود، رمزارزها ممکن است دوباره به عنوان گزینه‌ای جذاب‌تر در برابر دارایی‌های با درآمد ثابت مطرح شوند. کاهش هزینه تأمین مالی، معمولاً به نفع دارایی‌های ریسکی است؛ زیرا در محیط نرخ‌های بهره پایین، نگهداری اوراق قرضه یا سپرده‌های بانکی جذابیت نسبی خود را از دست می‌دهد و بخشی از سرمایه‌ها به سمت بازارهایی مانند سهام و رمزارزها حرکت می‌کند.
اما در سناریوی معکوس اگر داده‌ها احتمال تثبیت نرخ بهره در سطوح فعلی را بالا ببرند، بازار ممکن است دوباره با موجی از فروش روبه‌رو شود که در آن، سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند بخشی از دارایی‌های پرریسک خود را نقد کنند. در چنین فضایی، بیت‌کوین که به‌شدت به احساسات بازار حساس است، می‌تواند دوباره در تیررس فروش قرار گیرد. به‌ویژه آنکه نگرانی‌ها درباره امکان وقوع یک اصلاح یا حتی سقوط در سهام تکنولوژی و نمادهای مرتبط با هوش مصنوعی در حال افزایش است.
در ماه‌های گذشته، ارزش‌گذاری بسیاری از شرکت‌های تکنولوژی به سطوحی رسیده که حتی برخی مدیران سرمایه‌گذاری بزرگ نیز با احتیاط به آن نگاه می‌کنند. این تصور که بازار سهام در حوزه تکنولوژی و هوش مصنوعی به سمت حباب حرکت می‌کند، اعتماد نسبت به دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین را که در ذهن بخش زیادی از سرمایه‌گذاران در دسته سفته‌بازانه قرار می‌گیرند، تضعیف کرده است. در چنین وضعیتی، هر نشانه‌ای از ترس یا اصلاح در بازار سهام، می‌تواند زودتر و شدیدتر در بازار رمزارزها منعکس شود.
وضعیت کنونی بیت‌کوین را می‌توان ترکیبی از سه نیرو دانست: فشار تکنیکال ناشی از معاملات اهرمی و موقعیت خریداران گرفتار در سطوح بالاتر، تردید روانی سرمایه‌گذاران نسبت به استمرار روند صعودی و عدم قطعیت شدید در مورد مسیر آتی سیاست پولی آمریکا.
اخبار برگزیدهارز دیجیتال
لینک کوتاه :