افسار بازار طلا در دست چه کسی است؟

جهان صنعت نیوز – سال ۲۰۲۶ از همان هفته‌های اول نشان داد قرار نیست سال آرامی برای بازارهای جهانی باشد. ترکیب خطرناکی از سیاست، نااطمینانی و ریسک‌های امنیتی، دوباره فرمان بازارها را از دست عوامل اقتصادی کلاسیک خارج کرده و به دست ژئوپلیتیک سپرده است. نتیجه هم قابل پیش‌بینی بود؛ فرار سرمایه از دارایی‌های پرریسک و هجوم به پناهگاه‌های امن. ادعاهای جنجالی ترامپ درباره گرینلند، تنش‌های فزاینده میان آمریکا و اروپا، تحرکات نظامی در خاورمیانه و تهدیدهای مستقیم علیه ایران، همگی پیام واحدی به سرمایه‌گذاران مخابره کردند: «ریسک برگشته است». در چنین فضایی طلا بار دیگر نقش تاریخی خود را بازی می‌کند. اونس جهانی در آستانه فتح مرز نمادین ۵ هزار دلار قرار گرفته و نقره هم به محدوده ۱۰۰ دلار نزدیک شده است؛ سطوحی که بیشتر از آنکه اقتصادی باشند، بازتاب ترس بازارند. بازار نفت هم از این قاعده مستثنا نبود. با وجود ضعف برخی متغیرهای بنیادی، ریسک‌های امنیتی دوباره قیمت نفت برنت را تا محدوده ۶۵ دلار بالا کشاند و یادآوری کرد که در بزنگاه‌های سیاسی، عرضه و تقاضا موقتاً به حاشیه می‌روند.

در بازار داخلی، اثر این تحولات با کمی تأخیر اما کاملاً محسوس ظاهر شد. دلار بار دیگر وارد کانال ۱۴۰ هزار تومان شد؛ حرکتی که نشان می‌دهد بازار هنوز نسبت به ریسک‌های بیرونی حساس است. سکه هم با جهشی دو میلیون تومانی، بیشتر از رشد دلار، تحت تأثیر افزایش قیمت جهانی طلا و انتظارات تورمی قرار گرفت.

در مقابل، طلای ۱۸ عیار نوسانی محدود و حتی کاهشی داشت؛ نشانه‌ای از تعدیل تقاضای کوتاه‌مدت و فاصله گرفتن بازار فیزیکی از هیجان سکه. بازارها فعلاً نه به منطق، بلکه به ترس واکنش نشان می‌دهند و تا وقتی سیاست بر اقتصاد سایه انداخته، این نااطمینانی ادامه خواهد داشت.