بورس در آستانه یک چرخش؛ از هیجان جنگی تا واقعیت گزارشها
بازار سرمایه در هفته گذشته پس از رشدهای اولیه در دوره پساجنگ وارد فاز احتیاط و اصلاح شد. کاهش ریسکهای سیاسی، افت قیمت دلار و تعدیل انتظارات تورمی موجب خروج بخشی از سرمایه حقیقی و افزایش تمایل به صندوقهای درآمد ثابت شد. در مقابل، صندوقهای طلا و نقره تحت تأثیر افت قیمتهای جهانی و ارز، بازدهی منفی ثبت کردند. با این حال، بازار اکنون در انتظار گزارشهای فصلی و ۱۲ ماهه شرکتها قرار دارد که میتواند بهعنوان سوخت تازه برای ادامه روند آتی عمل کند.
جهان صنعت نیوز – در هفته گذشته، بازار سرمایه رفتاری متفاوت نسبت به روزهای ابتدایی پس از بازگشایی از خود نشان داد. هیجان اولیه خرید که پس از دوره پساجنگ شکل گرفته بود، بهتدریج کاهش یافت و بازار در بسیاری از نمادها وارد فاز اصلاحی شد. این تغییر فاز رفتاری نشاندهنده تعدیل انتظارات کوتاهمدت فعالان بازار و حرکت از خریدهای هیجانی به سمت تصمیمگیریهای تحلیلیتر بود.
همزمان، کاهش ریسکهای مرتبط با جنگ و افت نرخ دلار در بازار آزاد، زمینه کاهش انتظارات تورمی را فراهم کرد. این موضوع به کاهش نسبی تقاضا در بازار سهام انجامید و بخشی از سرمایهگذاران حقیقی را به سمت شناسایی سود و خروج از بازار سوق داد. نتیجه این وضعیت، افزایش خروج پول حقیقی و کاهش فشار خرید در کلیت بازار بود.
کاهش ارزش معاملات و چرخش نقدینگی
در بعد معاملاتی، ارزش معاملات بازار سهام در طول هفته روندی کاهشی داشت. این شاخص از حدود ۴۷ هزار میلیارد تومان در روز شنبه به حدود ۳۱ هزار میلیارد تومان در روز سهشنبه کاهش یافت. همزمان، بازار شاهد خروج قابل توجه سرمایه حقیقی بود؛ بهطوری که در مجموع هفته، حدود ۱۱ هزار و ۸۶۷ میلیارد تومان سرمایه حقیقی از بازار خارج شد.
در مقابل این روند خروج، صندوقهای درآمد ثابت با جذب قابل توجه نقدینگی مواجه شدند. در مجموع هفته، حدود ۲۰ هزار و ۱۰۱ میلیارد تومان ورود سرمایه حقیقی به این صندوقها ثبت شد. این جابهجایی نشان میدهد بخشی از سرمایهگذاران در شرایط کاهش جذابیت بازارهای موازی و همچنین تعطیلیهای انتهای هفته، به سمت داراییهای کمریسکتر حرکت کردهاند.
نوسان در صندوقهای طلا و نقره
صندوقهای طلا نیز هفتهای منفی را تجربه کردند. کاهش قیمت اونس جهانی طلا و افت نرخ دلار در بازار آزاد، فشار همزمانی بر این گروه وارد کرد. با وجود شروع مثبت معاملات در ابتدای هفته، روند کلی در ادامه منفی شد و شاخص قیمتی این گروه به محدوده کفهای قیمتی پایان بهمن سال گذشته نزدیک شد. با این حال، برخلاف بازدهی منفی، این صندوقها همچنان ورود سرمایه حقیقی را تجربه کردند و حدود ۱,۴۸۰ میلیارد تومان نقدینگی جذب کردند.
در صندوقهای نقره نیز روند مشابهی مشاهده شد. افت قیمت جهانی نقره عامل اصلی فشار بر بازدهی این گروه بود. هرچند این صندوقها نیز ورود سرمایه حقیقی به میزان ۲۰۸ میلیارد تومان را ثبت کردند، اما روند کلی جذب سرمایه در این بخش نیز کاهشی توصیف شده است.
خروج از فاز اشباع خرید و بازگشت تعادل
در آغاز هفته، بازار سهام با ثبت قله جدید در شاخص کل وارد معاملات شد، اما افزایش عرضهها و رشد فشار فروش، بهتدریج موجب خروج بازار از وضعیت اشباع خرید شد. این روند تا روز دوشنبه ادامه یافت و به کاهش قیمت در بسیاری از نمادها و خروج سرمایه حقیقی منجر شد.
در روز سهشنبه، با وجود تعطیلات پیشرو، بخشی از خریداران دوباره به بازار بازگشتند و معاملات به شکل مثبتتری دنبال شد. این تغییر رفتار میتواند نشانهای از تمایل پایدار به حضور در بازار سهام باشد، هرچند این تمایل در حال حاضر بیشتر در قالب نوسانهای کوتاهمدت و واکنشی به شرایط کلان بروز میکند.
گزارشهای مالی؛ سوخت تازه بازار
مهمترین عامل پیشروی بازار، انتشار گزارشهای فصلی و ۱۲ ماهه شرکتهاست. بازار در حال ورود به فصل مجامع است و انتظار میرود گزارشها نقش تعیینکنندهای در جهتدهی به معاملات داشته باشند. با توجه به شرایط تورمی و افزایش نرخ محصولات در شرکتهای ریالی، همچنین بهبود نسبی تولید در فضای کاهش تنشهای نظامی، انتظار میرود بخشی از گروههای بازار گزارشهای مثبتتری ارائه کنند.
از منظر رفتاری نیز، این گزارشها میتوانند بازار را از فاز هیجانی به فاز بنیادیتر و تحلیلیتر هدایت کنند و نقش سوخت جدید برای ادامه روند بازار را ایفا کنند.
در مجموع، بازار سرمایه در حال حاضر در نقطهای قرار دارد که از یکسو با کاهش ریسکهای سیاسی و تعدیل هیجانات اولیه مواجه است و از سوی دیگر در انتظار محرکهای بنیادی جدید قرار دارد. اگر متغیرهای منفی جدیدی بر بازار تحمیل نشود و اشباع قیمتی در سایر بازارهای سفتهبازانه ادامه یابد، بورس میتواند در ماههای پیشرو وارد دورهای با ثباتتر و مبتنی بر تحلیل بنیادی شود.
اخبار برگزیدهبورسلینک کوتاه :