پیش‌بینی دلاری بورس ؛ شاخص کل به ۶ میلیون می‌رسد؟
تحلیل سه سناریوی دلاری نشان می‌دهد شاخص کل بورس در سال ۱۴۰۴ می‌تواند بسته به نرخ دلار بین ۳ میلیون و ۱۰۰ هزار تا ۶ میلیون و ۲۰۰ هزار واحد نوسان کند.
جهان صنعت نیوز، در هفته‌های اخیر، نوسانات شدید شاخص کل بورس فضای بازار را مبهم کرده و فعالان را در تشخیص مسیر اصلی دچار سردرگمی ساخته است. اگرچه تحلیلگران تکنیکال از وجود حمایت‌های مهم و احتمال بازگشت بازار سخن می‌گویند، اما ارزیابی‌های بنیادی چشم‌انداز متفاوتی ترسیم می‌کند.
متغیرهای کلیدی و چشم‌انداز دلار
بازار سرمایه به‌شدت از تحولات سیاسی اثر می‌پذیرد و در صورت کاهش این ریسک‌ها، می‌توان انتظار تعادل بیشتری داشت. بر اساس داده‌های فاندامنتال، نسبت قیمت به سود آینده‌نگر (P/E) بازار به‌طور متعارف بین ۶ تا ۸ واحد است و سود شرکت‌ها وابستگی زیادی به نرخ ارز دارد. اکنون دلار توافقی در محدوده ۷۰ هزار تومان مقاومت کرده و پیش‌بینی می‌شود تا پایان سال به میانگین ۷۰ تا ۷۷ هزار تومان برسد. تورم نقطه‌ای بالای ۴۰ درصد، نرخ اوراق اسلامی حدود ۳۵ درصد و رشد نقدینگی ۳۰ درصدی نیز از دیگر شاخص‌های تأثیرگذار هستند.
قیمت‌های جهانی؛ فشار مضاعف بر صنایع بورسی
قیمت‌های جهانی برای بورس ایران چندان امیدوارکننده نیستند. نفت احتمالاً حوالی ۷۰ دلار باقی خواهد ماند و کرک اسپردها را تحت فشار می‌گذارد. شمش فولاد حدود ۴۳۵ دلار، اوره نزدیک ۳۵۰ دلار و متانول ۲۸۵ دلار تثبیت شده‌اند. افزایش بهای جهانی گاز و فرمول محاسبه خوراک پتروشیمی‌ها، هزینه ریالی گاز را به حدود ۱۱٬۲۰۰ تومان رسانده که فشار مضاعفی بر این صنایع وارد می‌کند.
بازگشت به تعادل؛ شرط رشد شاخص
ریسک‌های سه ماه اخیر موجب افت غیرمنطقی قیمت‌ها شده و ارزش دلاری بازار به سطوح کم‌سابقه‌ای رسیده است. اگر ریسک‌ها کاهش یابد، شاخص کل برای بازگشت به تعادل بلندمدت نیازمند رشد بیش از ۲۰ درصدی خواهد بود که در برخی نمادهای بنیادی و ابزارهای اهرمی، این بازدهی چند برابر می‌شود.
سه سناریوی دلاری برای شاخص بورس ۱۴۰۴
سناریوی اول: دلار توافقی ۷۰ هزار تومان → سود خالص شرکت‌ها: ۱۴۰۰ همت → شاخص بین ۳٫۱ تا ۴٫۲ میلیون واحد
سناریوی دوم: دلار توافقی ۷۵ هزار تومان → سود خالص: ۱۷۰۰ همت → شاخص بین ۳٫۸ تا ۵٫۱ میلیون واحد
سناریوی سوم: دلار توافقی ۸۰ هزار تومان (کم‌احتمال) → سود خالص: ۲۰۰۰ همت → شاخص بین ۴٫۶ تا ۶٫۲ میلیون واحد
مشاهده اعداد بالای جدول نیازمند ثبات سیاسی، نبود درگیری نظامی و حفظ شرایط اقتصادی پایدار است. در صورت تداوم ریسک‌ها، دالان تعادلی P/E ممکن است کاهش یابد و شاخص در محدوده‌ای پایین‌تر از این برآوردها باقی بماند.
منبع دنیای اقتصاد
بورسطلا و ارزلینک کوتاه :