هجوم پول به طلا و املاک در بورس
معاملات روز دوشنبه در بازار صندوقهای سرمایهگذاری تصویر نسبتا روشنی از تغییر مسیر جریان پول حقیقی ارائه داد. در حالی که صندوقهای درآمد ثابت با خروج قابلتوجه سرمایه مواجه شدند، بخشی از نقدینگی به سمت داراییهای ریسکپذیرتر مانند صندوقهای طلا، نقره و املاک حرکت کرد. به نظر میرسد در فضای مبهم ناشی از اخبار متناقض درباره ریسکهای ژئوپلیتیک و مذاکرات، بخشی از سرمایهگذاران با پذیرش سطحی از ریسک، استراتژی خود را از پناه گرفتن در ابزارهای کمریسک به سمت داراییهای جایگزین تغییر دادهاند.
جهان صنعت نیوز – معاملات روز دوشنبه در بازار صندوقهای سرمایهگذاری نشان داد که الگوی رفتاری سرمایهگذاران حقیقی در حال تغییر است. در شرایطی که اخبار ضدونقیض درباره سطح ریسکهای ژئوپلیتیک و سرنوشت مذاکرات همچنان فضای تصمیمگیری را مبهم نگه داشته، بخشی از سرمایههای حقیقی ظاهرا ترجیح دادهاند از موضع کاملا محافظهکارانه فاصله بگیرند. این تغییر رفتار بیش از هر چیز در کاهش ورود پول به صندوقهای درآمد ثابت و در مقابل، افزایش توجه به صندوقهای مبتنی بر طلا، نقره و املاک قابل مشاهده است.
در دو هفته گذشته روند ورود سرمایه به صندوقهای درآمد ثابت کاهش یافته و حتی برآیند ورود پول در این گروه منفی شده است. چنین روندی معمولا زمانی رخ میدهد که سرمایهگذاران به این جمعبندی برسند که نگهداری نقدینگی در ابزارهای کمریسک دیگر جذابیت گذشته را ندارد و فرصتهای دیگری در بازار شکل گرفته است. دادههای معاملات روز دوشنبه نیز همین تغییر جهت را تأیید میکند.
خروج سنگین سرمایه از صندوقهای درآمد ثابت
در معاملات روز دوشنبه صندوقهای درآمد ثابت، در مجموع ۹.۵ میلیارد واحد به ارزش ۲۶ هزار و ۵۲۸ میلیارد تومان معامله شد. حاصل این معاملات خروج خالص ۲ هزار و ۴۵۳ میلیارد تومان سرمایه حقیقی از این صندوقها بود؛ رقمی که بهخوبی نشان میدهد جریان پول در این بخش از بازار با فشار فروش روبهرو بوده است.
بررسی سرانه معاملات نیز تصویر مشابهی ارائه میدهد. سرانه خرید حقیقیها حدود ۲۳۰ میلیون تومان بود، در حالی که سرانه فروش به ۲۶۱ میلیون تومان رسید. این اختلاف در نهایت نسبت قدرت خریدار به فروشنده را به سطح منفی ۱.۱۳ رساند.
از منظر ترکیب معاملهگران نیز فروشندگان حقیقی دست بالا را داشتند. در سمت خرید، ۲۵ هزار و ۳۸۲ نفر با ارزشی حدود ۵ هزار و ۸۴۲ میلیارد تومان معامله کردند که سهمی معادل ۲۲ درصد از کل خرید بازار را شامل میشد. در مقابل، ۳۱ هزار و ۷۷۷ فروشنده حقیقی با ارزشی حدود ۸ هزار و ۲۹۵ میلیارد تومان در سمت فروش حضور داشتند و بیش از ۳۱ درصد از معاملات فروش بازار را به خود اختصاص دادند. به بیان سادهتر، نهتنها تعداد فروشندگان بیشتر بود بلکه ارزش معاملات آنها نیز برتری محسوسی نسبت به خریداران داشت. در میان صندوقهای این گروه نیز سه صندوق کیان، پاسارگاد و کارا بیشترین ارزش معاملات را ثبت کردند.
صندوقهای املاک؛ مقصد تازه نقدینگی
در مقابل خروج پول از صندوقهای درآمد ثابت، صندوقهای املاک و مستغلات همچنان در کانون توجه سرمایههای حقیقی قرار دارند. معاملات این گروه در روز دوشنبه نیز با تقاضای قابلتوجه همراه بود و قیمتها در محدوده سقف مجاز روزانه دادوستد شدند؛ وضعیتی که نشاندهنده فشار تقاضا در این بخش از بازار است.
در این روز ۳۴۳ میلیون واحد از صندوقهای املاک به ارزش ۶۵۶ میلیارد تومان معامله شد و در نهایت ۲۴۳ میلیارد تومان خالص سرمایه حقیقی وارد این صندوقها شد. هرچند سرانه فروش حقیقیها با رقم ۲۳۹ میلیون تومان اندکی بالاتر از سرانه خرید ۱۹۷ میلیون تومانی قرار گرفت و نسبت قدرت خریدار به فروشنده به منفی ۱.۲۱ رسید، اما ترکیب سهم معاملات نشان میدهد که جریان تقاضا همچنان در اختیار سرمایهگذاران حقیقی است.
در واقع خریداران حقیقی بیش از ۹۵ درصد از سهم خرید بازار را در اختیار داشتند، در حالی که فروشندگان حقیقی تنها در کمی بیش از ۵۸ درصد از معاملات فروش حضور داشتند. چنین آرایشی از معاملات نشان میدهد که علیرغم برخی نشانههای ضعف در قدرت خرید، تمایل کلی سرمایههای حقیقی به ورود به این صندوقها همچنان بالا باقی مانده است.
طلا؛ پناهگاه سنتی در فضای نااطمینانی
بخش مهم دیگری از جریان نقدینگی روز دوشنبه به سمت صندوقهای طلای بورسی حرکت کرد. این در حالی است که در آغاز هفته قیمت اونس جهانی طلا با افت مواجه شده بود، اما صندوقهای طلای داخلی نهتنها افت نکردند بلکه رشد قیمتی را نیز تجربه کردند.
در همین روز بیش از ۵ هزار میلیارد تومان سرمایه حقیقی وارد صندوقهای طلا شد؛ رقمی که نشان میدهد بخشی از سرمایهگذاران در سطوح قیمتی فعلی به دنبال شکار کفهای احتمالی بازار هستند. این رفتار معمولا زمانی رخ میدهد که فعالان بازار تصور کنند قیمتها به محدودههای جذاب رسیده و میتوانند در آینده نزدیک بازدهی بهتری ایجاد کنند.
در روزهای اخیر نیز صندوقهای طلای بورسی با بازگشت معاملهگران و افزایش حجم و ارزش معاملات روزانه مواجه بودهاند. تداوم این روند میتواند به جذب نقدینگی بیشتر و در نهایت تقویت روند قیمتی این صندوقها در روزهای آینده منجر شود.
نقره؛ رشد همراه با ریسک حباب
در کنار طلا، صندوقهای نقره نیز روز مثبتی را پشت سر گذاشتند و بار دیگر شاهد ورود سرمایههای حقیقی بودند. با این حال رشد قیمتی این صندوقها باعث شده است که دوباره وارد محدوده حباب قیمتی بیش از ۱۰ درصد شوند؛ موضوعی که میتواند در کوتاهمدت به عاملی برای تعدیل قیمتها تبدیل شود.
با وجود این، اگر رشد نرخ جهانی و قیمت شمش نقره ادامه پیدا کند، احتمال دارد این حباب قیمتی بهتدریج کاهش یافته و صندوقها دوباره به محدودههای کمریسکتر بازگردند. در مجموع، افزایش استقبال سرمایهگذاران از این صندوقها در کنار رشد تعداد صندوقهای فعال در حوزه نقره نشان میدهد که این کلاس دارایی میتواند در آینده نقش پررنگتری در ساختار بازار سرمایه ایفا کند.
بازاری که آرامآرام از حالت تدافعی خارج میشود
جمعبندی معاملات روز دوشنبه نشان میدهد که رفتار سرمایهگذاران حقیقی در حال فاصله گرفتن از رویکرد کاملا تدافعی است. خروج سرمایه از صندوقهای درآمد ثابت و در مقابل، ورود پول به صندوقهای مبتنی بر داراییهایی مانند طلا، نقره و املاک، بیانگر آن است که بخشی از بازار حاضر شده سطحی از ریسک را بپذیرد.
البته این تغییر هنوز به معنای شکلگیری یک موج قدرتمند ریسکپذیری نیست، اما دستکم نشانهای است از اینکه سرمایهگذاران دیگر به نگهداری سرمایه در ابزارهای کاملا محافظهکارانه بسنده نمیکنند. در شرایطی که فضای سیاسی و اقتصادی همچنان با عدم قطعیت همراه است، این جابهجایی آرام نقدینگی میتواند نشانهای از تلاش بازار برای یافتن فرصتهای جدید بازدهی باشد.
اخبار برگزیدهبورسلینک کوتاه :