قیمت طلا، هوش مصنوعی و یک سؤال مهم: عامل واقعی حرکت بازار طلا چیست؟

جهان صنعت نیوز – در سال‌های اخیر، هوش مصنوعی به یکی از مهم‌ترین روایت‌های بازارهای مالی تبدیل شده است؛ به‌گونه‌ای که بسیاری از تحلیل‌ها تلاش می‌کنند تغییرات دارایی‌های مختلف، از سهام فناوری تا فلزات گران‌بها، را به رشد سریع این فناوری مرتبط کنند. با این حال، برخی تحلیلگران این دیدگاه را که هوش مصنوعی مستقیماً عامل اصلی تغییرات بازار طلاست، رد می‌کنند و معتقد هستند که چنین برداشتی ناشی از پذیرش بیش از اندازه روایت‌های رایج بازار است.

از نگاه این تحلیلگران، عامل اصلی حرکت بازارها، به‌ویژه بازار فلزات، احساسات و روان‌شناسی سرمایه‌گذاران است. طی چهار دهه گذشته، مطالعات متعددی منتشر شده‌اند که نقش عوامل روانی در تعیین روندهای بازار را بیش از گذشته مورد توجه قرار داده‌اند. بسیاری از تحلیل‌های بازار بیش از اندازه بر عوامل بنیادی تمرکز می‌کنند، در حالی که شواهد پژوهشی نشان می‌دهد اخبار اقتصادی و سیاسی تنها بخش محدودی از تغییرات قیمت‌ها را توضیح می‌دهند.

برای توضیح این دیدگاه می‌توان به مطالعه‌ای در سال ۱۹۸۸ توسط کاتلر، پوتربا و سامرز با عنوان «چه چیزی قیمت سهام را جابه‌جا می‌کند؟» اشاره کرد. این پژوهش تلاش کرده بود واکنش بازار سهام به اخبار مهم اقتصادی، سیاسی و سایر رویدادها را بررسی کند تا مدلی برای توضیح حرکت قیمت‌ها ارائه دهد. با این حال، نتیجه این مطالعه نشان داد اخبار کلان اقتصادی تنها حدود یک‌پنجم تغییرات قیمت سهام را توضیح می‌دهد.

این پژوهش همچنین نشان داده بود که بسیاری از بزرگ‌ترین تغییرات بازار در روزهایی رخ داده‌اند که هیچ خبر مهمی منتشر نشده بود و اثر رویدادهای بزرگ سیاسی و بین‌المللی بر قیمت‌ها کمتر از انتظار بوده است. این نتایج نشان می‌دهد که حرکت بازارها را نمی‌توان صرفاً با اخبار توضیح داد.

 روان‌شناسی بازار در برابر نگاه مکانیکی

بسیاری از فعالان بازار همچنان با نگاهی مشابه فیزیک نیوتنی به بازارهای مالی نگاه می‌کنند؛ یعنی تصور می‌کنند هر حرکت قیمتی باید نتیجه یک عامل خارجی مشخص باشد. در این نگاه، یک خبر یا رویداد مانند یک نیروی بیرونی عمل می‌کند که باعث تغییر قیمت می‌شود. اما بازارهای مالی از چنین رابطه ساده علت و معلولی پیروی نمی‌کنند. همان‌طور که فیزیک مدرن از نگاه مکانیکی فاصله گرفته است، تحلیل بازارهای مالی نیز باید از تصور ساده خبر باعث حرکت قیمت می‌شود عبور کند.

تحلیلگران مدافع این رویکرد، با استناد به دیدگاه باب پرچتر در کتاب «نظریه اجتماعی-اقتصادی مالی» توضیح می‌دهند که معامله گران معمولاً پس از مشاهده حرکت بازار، به دنبال یافتن خبری هستند که بتوانند آن حرکت را با آن توضیح دهند. اگر خبر با جهت بازار همخوان باشد، رابطه علت و معلولی فرض می‌شود؛ اما اگر چنین تطابقی وجود نداشته باشد، تلاش می‌شود تفسیری برای هماهنگ‌کردن خبر و حرکت قیمت ارائه شود.

از این منظر، اخبار اغلب نه علت اصلی بلکه ابزاری برای توضیح رفتار بازار پس از وقوع تغییرات هستند. در این خصوص می‌توان نمونه‌ای از بازار طلا را مطرح کرد که در یک روز انتشار داده‌های مرتبط با تورم به‌عنوان دلیل کاهش قیمت مطرح شد، اما در روز بعد همان نوع داده‌ها با افزایش قیمت طلا همراه شد. این نمونه نشان می‌دهد تفسیرهای خبری همیشه قادر به توضیح واقعی رفتار بازار نیستند.

پیش بینی قیمت طلا؛ اصلاح کوتاه‌مدت یا آغاز موج جدید؟

اصلاح کنونی طلا به محدوده مهمی رسیده است. در قرارداد آتی دسامبر طلا، محدوده حمایتی ۴۱۳۳ تا ۴۲۳۳ دلار به‌عنوان سطح کلیدی معرفی شده است. اگر این محدوده حفظ شود، برخی تحلیلگران انتظار دارند طلا بار دیگر وارد مسیر صعودی شود و در ادامه به محدوده ۵۱۰۰ دلار برسد.

با این حال، باید توجه داشت که شکست پایدار این سطح حمایتی می‌تواند مسیر کاهش بیشتر قیمت و ثبت کف‌های پایین‌تر نسبت به تابستان را باز کند. البته حتی در چنین شرایطی اغلب تحلیلگران این کاهش را فرصتی برای خرید می‌دانند، زیرا انتظار دارند پس از آن بازار دوباره به سمت محدوده ۵۱۰۰ دلار یا بالاتر حرکت کند.

اخبار برگزیدهطلا و ارز