برنت دوباره زیر ۱۰۰ دلار رفت؛ امید به آزادسازی ذخایر نفت بازار را پایین کشید
کاهش سرعت استخدام در اقتصاد آمریکا به طلا و سهام فرصت صعود داد؛ هم‌زمان، خبر بررسی آزادسازی ذخایر انرژی در اروپا نفت را پایین کشید.
اشتغال؛ فاصله معنادار واقعیت با انتظار
اقتصاد آمریکا در سپتامبر ۲۹ هزار شغل غیرکشاورزی ایجاد کرد؛ در برابر پیش‌بینی ۹۰ هزار شغل طبق دیدگاه اقتصاددانان. نرخ بیکاری نیز از ۴.۱ به ۴.۲ درصد رسید، در حالی که انتظار می‌رفت ثابت بماند. رشد ماهانه متوسط دستمزد ساعتی ۰.۱ درصد بود؛ کمتر از انتظار ۰.۳ درصدی؛ رشد دستمزد نسبت به سال قبل هم به ۳ درصد رسید.
بازنگری‌ها نیز از قدرت گزارش کاست: اشتغال اوت از ۱۶۲ هزار به ۱۳۳ هزار اصلاح شد و افزایش ۲۱ هزار نفری ژوئیه، به کاهش ۱۰ هزار نفری تغییر کرد. در مجموع، ۶۰ هزار شغل از آمار دو ماه قبل حذف شد و میانگین اشتغال‌زایی سه ماه اخیر به حدود ۵۱ هزار شغل رسید.
با این حال، افزایش مشارکت اقتصادی به ۶۱.۸ درصد را نیز باید در تحلیل رشد بیکاری لحاظ کرد؛ افزایش بیکاری الزاماً فقط حاصل اخراج نیروی کار نیست.
این تمایز با نکته‌ای که جی‌پی‌مورگان در تحلیل ۱۷ سپتامبر مطرح کرده بود هم‌خوان است: پایین‌بودن نرخ بیکاری، در شرایط کندشدن استخدام، لزوما نشانه قدرت بازار کار نیست.
طلا فرصت تنفس گرفت
اونس جهانی طلا با رشد ۰.۳۲ درصدی به ۴۱۹۰.۸۵ دلار رسید. کم‌رنگ شدن احتمال افزایش نرخ بهره و افت بازده اوراق، هزینه فرصت نگهداری طلا را پایین آورد؛ تضعیف دلار نیز به این حرکت کمک کرد.
رویترز در گزارش امروز خود، همین تغییر انتظارات نرخ بهره را از محرک‌های صعود طلا دانست، اما تأکید کرد که این فلز همچنان در مسیر ثبت افت هفتگی قرار دارد.
بنابراین، رشد امروز فعلاً نشانه کاهش فشار فروش است. تداوم آن به رفتار دلار و بازده اوراق وابسته خواهد بود؛ به‌ویژه اگر نگرانی تورم انرژی و باقی اتفاقات دوباره انتظارات برای افزایش نرخ بهره را بالا ببرد.
امید به آزادسازی ذخایر، برنت را پایین کشید
برنت با افت ۳.۴۹ درصدی در ۹۹.۴۲ دلار و نفت تگزاس آمریکا با کاهش ۳.۵۷ درصدی در ۸۹.۵۸ دلار قرار گرفت. محرک مهم افت امروز، خبر بررسی پیشنهاد فرانسه برای آزادسازی ۵۰ میلیون بشکه گازوئیل در اروپا و ۵۰ میلیون بشکه نفت خام از سوی اعضای آژانس بین‌المللی انرژی بود؛ پیشنهادی که هنوز نباید آن را تصمیم قطعی تلقی کرد.
دیروز توقف صادرات فرآورده‌های چین قیمت‌ها را بالا برده بود؛ امروز احتمال عرضه ذخایر، بخشی از آن نگرانی را خنثی کرد. نکته مهم، تفاوت بازار نفت خام با فرآورده‌هاست: بهبود جریان نفت خاورمیانه الزاماً کمبود گازوئیل و سوخت جت را رفع نمی‌کند.
گلدمن ساکس نیز، صادرات نفت خلیج فارس با احتساب محموله‌های دارای فرستنده خاموش را نزدیک میانگین سال ۲۰۲۵ برآورد کرده بود.
خبر ضعیف اشتغال به سود وال‌استریت تمام شد
اس‌اندپی ۵۰۰ با رشد ۰.۸۳ درصدی به ۷۷۳۰.۱۱ واحد رسید و نزدک ۱۰۰ با افزایش ۱.۱۳ درصدی در محدوده ۳۰۹۰۷.۸ واحد قرار گرفت.
منطق واکنش بازار روشن است: کاهش فشار برای افزایش نرخ بهره، نرخ تنزیل سود‌های آینده را پایین می‌آورد و از ارزش‌گذاری سهام، به‌خصوص شرکت‌های فناوری، حمایت می‌کند. این حمایت تا جایی دوام دارد که کندشدن اقتصاد، چشم‌انداز سود شرکت‌ها را به‌طور جدی تخریب نکند.
بازده اوراق پایین آمد
گزارش اشتغال، خرید اوراق خزانه را تقویت کرد و بازده‌ها پایین آمد. طبق گزارش بلومبرگ، بازده دوساله با افت ۳ واحد پایه به ۴.۷۶ درصد، ده‌ساله با کاهش ۳ واحد پایه به ۵.۲۱ درصد و سی‌ساله با افت ۲ واحد پایه به ۵.۵۹ درصد رسید.
کفه تثبیت در اکتبر سنگین‌تر شد
حالا احتمال حفظ نرخ بهره در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد در نشست ۲۸ اکتبر، ۸۱.۷ درصد است و احتمال افزایش یک‌چهارم واحد درصدی به ۱۸.۳ درصد رسیده است. بازار پس از گزارش اشتغال به صبر فدرال‌رزرو برای بررسی بیشتر وزن بیشتری می‌دهد.
مدیریت دارایی گلدمن ساکس همچنان افزایش نرخ در دسامبر را سناریوی اصلی می‌داند؛ رشد قیمت انرژی نیز می‌تواند تصمیم اکتبر را تحت تأثیر قرار دهد.
آزمون بعدی بازار، شاخص خدمات ISM در دوشنبه، پنجم اکتبر است. با توجه به سهم غالب خدمات در اقتصاد آمریکا، وضعیت سفارش‌ها، اشتغال و قیمت‌ها در این گزارش کمک می‌کند روشن شود ضعف استخدام سپتامبر تا چه اندازه با روند گسترده‌تر اقتصاد هم‌خوان است.
اقتصاد‌آنلاین
لینک کوتاه :